指数行情继续！中国军工DeepSeek时刻，军贸份额全球扩张
现在也不知道是A股带动外盘跌，还是这次中美贸易会谈导致全球都在跟跌，美股整体跌幅开始赶超A股了。其实A股在3600点得而复失并不是冲不过去，而是时间节点上“开会了”，这就会导致机构资金提前避险，不过这波调整力度不会太大，但是时间会稍微长一点，不像之前跌2、3天就有大阳线救场出新高。目前还是谨慎为上，逢低吸纳为主，切勿追高，山顶的滋味不好受。没有新的热点板块出现，可以考虑前期调整的大热点走二波行情的机会！
骑牛看熊发现展望2025 年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。除了主机厂外，上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期，有望充分受益于需求传导的放大效应，迎来更大的业绩弹性。从市场表现来看，军工板块近期呈现月线三连阳的强势走势，叠加“九三”阅兵的催化效应，板块短期出现冲高行情。
三大指数集体低，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面地面兵装、贵金属、航天装备等板块表现较强，光伏设备、医疗服务、CXO等板块表现较差。军工板块日内扩大涨幅，北方长龙涨近20%，长城军工、国机精工等多股涨停，均创历史新高，地缘冲突加剧强化各国安全诉求，全球军费开支进入上行周期，带动军贸市场持续扩容，叠加国产替代能力提升，军贸逻辑有望驱动板块重估。
机器人、减速器概念延续上周五强势，中马传动2连板，东杰智能触及20cm涨停，夏厦精密、日盈电子等跟涨，2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京经济技术开发区举办，200余家国内外机器人企业的1500余件展品集中亮相，首发新品超100款，首发新品数量是去年的近2倍。数据中心电源概念走强，江海股份封涨停，科创新源涨超10%，欧陆通、康盛股份等跟涨，随着AI产业快速发展，HVDC在AI数据中心优势凸显，其渗透率有望持续提升。国内数据中心HVDC市场集中度较高，已有成熟HVDC产品的企业、以及拥有潜在HVDC产品开发能力的企业将迎来发展机遇。
芯片股震荡走强，华虹公司涨超7%，股价创历史新高，东芯股份涨超10%，芯导科技、峰岹科技等跟涨，国际半导体产业协会（SEMI）的最新数据显示，2025年第二季度全球硅晶圆出货量达到3327百万平方英寸，与2024年同期的3035百万平方英寸相比增长9.6%。银行股再度集体走强，农业银行涨超2%，股价续创历史新高，浦发银行、青岛银行等纷纷涨超3%，净息差下降是普遍趋势，当前净息差仍面临下行压力，但各家银行正积极通过资产负债两端综合施策，因而净息差降幅有望收窄乃至企稳。
上证指数周一低开高走，出现明显的指数拉升走势，但是个股下跌数量偏多。目前的A股市场属于是6周连涨之后的首次回落，短期内指数有确立调整的态势，因此建议场外投资者耐心等待调整行情的结束。就A股市场而言，预计业绩端较难对市场产生增量推动。A 股当前估值总体适中，流动性增量预期较强，令估值端有明显的支撑。接下来注意上证指数能否在3560点之上稳住。
创业板指数周一水下震荡为主，低开后一直是弱势盘面，这也是个股下跌偏多的主要原因之一。自6月底启动的这波单边上涨行情，主要由情绪和赚钱效应推动，底层逻辑是红利资产相对于债市的收益更高带来的价值重估。下半年A 股市场将延续下有底的特征，在增量流动性的推动下，市场将有较强的结构性空间，指数也将随着外部风险的化解和成交的活跃，而具备震荡上行的条件。接下来注意创业板指数能否在2330点之上稳住。
7月份共有154家公募机构奔赴447家A股上市公司调研，覆盖申万一级行业中的30个细分领域，累计调研频次高达3407次，其中电子行业最受关注deepseek。个股层面，有94只个股7月份受到公募机构超10次的密集调研，成为“高频次标的”，其中，中际旭创、新易盛、江河集团、乐鑫科技等4只个股获得超50次调研。具体来看，中际旭创最受公募调研青睐，7月份吸引公募机构调研共75次；新易盛7月份共计被调研68次，排名第二。两只个股均属于通信行业。
题材板块中的地面兵装、贵金属、航天装备等概念是资金净流入的主要参与板块，元器件、医疗服务、光伏设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现国防军工板块业绩从一季报开始部分板块见底回暖，半年报预报显示该趋势延续，我们预计后续随着军队人事调整和相关制度改革的逐步落地、“十四五”后期订单有望逐步落实、积压叠加新增需求、军工板块具有持续投资价值。同时，商业航天、低空经济等新域新质方向下半年可能受商业火箭发射等事件影响产业加速发展，并且上半年涨幅相对较低，建议关注相关投资机会。
军工板块基本面已经开始加速回暖，2025 上半年各类催化剂特别是订单公告有望持续兑现，业绩拐点已经出现，军工板块具有持续投资价值。同时，商业航天、低空经济等新域新质方向下半年可能受商业火箭发射等事件影响产业加速发展，并且上半年涨幅相对较低，建议关注相关投资机会。
配置方面建议围绕三条投资主线，一是建体系方向，我们建议关注 AI 赋能下的智能化作战底座；二是补短板方向，我们建议关注围绕低成本、智能化特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统。三是走出去方向，我们建议关注体系化出口、军贸占比较高的相关公司。
强调短中期兼顾，短期维度，2025年是十四五收官之年，全力以赴、冲刺攻坚，“一年补三年欠账“牵引产业链弹性；中期维度，面向十五五及2027建军百年目标，务期必成，十五五继续加码军工，军贸打开成长天花板、国企改革促效率提升、军事AI规模化部署引领作战模式升级，中国军工资产将迎来景气重估、资产重估和科技能力重估。
今年以来，包括印巴冲突、伊以冲突等地缘政治冲突多次刺激提升了市场对军贸的关注度，军贸扩容军工市场天花板，成为第二增长曲线的预期显著提升了板块整体估值水平。在此，我们继续强调“大军工”及新质新域领域为传统军工行业带来的市场增量及估值空间的提升。尤其是“大军工”方面，随着政策、技术、资本等众多方面的支持，低空经济、商业航天等领域在“十五五”期间内，将开始进行从“1”到“100”的快速发展。原文出处：指数行情继续！中国军工DeepSeek时刻，军贸份额全球扩张，感谢原作者，侵权必删！
